道道網訊 在功能食品里，運動營養市場份額最小，但是近年來發展速度卻最快。甚至在疫情期間成為唯一正增長的子行業。通過分析借鑒日本運動營養功能食品發展經驗，或許能夠啟示我國運動營養功能食品的發展。

小眾功能食品賽道是如何崛起的？

整體來看，日本功能食品行業的發展離不開政策的促進。日本的功能食品分特定功能食品、營養機能食品和功能性標示食品三類，實施分類分級管理。市場發展成熟和趨于飽和，復盤日本保健品行業的歷程，共有三次政策調整，在市場增速放緩的情況下，政策門檻的拓寬刺激了行業規模的增長。

2005年之前：日本經歷了第三到第四消費時代的轉變，經歷了泡沫經濟和金融破產，經濟蕭條下口紅效應明顯；同時日本人口老齡化程度加劇、消費者對于醫療支出的增長刺激保健品行業規模快速增長。

2005年之后：整體來看日本功能食品增速從高處回落至中低個位數水平，一度在疫情沖擊下變為負增長，這主要是因為行業已過快速增長期，在地震的沖擊及內需乏的情況下，即使功能標示制度的出臺也未改變行業低速增長的走勢。但這并不意味著功能食品行業全無亮點，其中細分行業運動營養市場在政策出臺后快速升溫，一度突破25%的增長，在保健品行業占比由2009年的4.2%增長到2023年的11%。

縱觀日本功能食品各細分市場，膳食補充劑規模仍為行業之首，運動營養領域逐漸興起，近五年復合增長率達12%。根據Euromonitor，在2009-2023年內，膳食補充劑行業份額呈縮減趨勢，但仍與其他行業拉開明顯差距，份額一直保持top1；傳統滋補、體重管理行業整體規模及占比均有減少；運動營養市場占比最小，但呈明顯上升趨勢，CAGR5和CAGR10分別為12.0%/9.3%。截至2023年，功能食品四個細分子行業膳食補充劑/體重管理/傳統滋補/運動營養占總市場份額分別為：61.2%、6.0%、21.7%、11.0%，運動營養超過體重管理成為功能食品第三大市場。

2009-2023年日本功能食品細分市場份額變化情況

▲圖源：Euromonitor，華福證券研究所

日本運動營養市場十年間高速增長

▲圖源：Euromonitor，華福證券研究所

消費者食品訴求發生了哪些改變？

逐漸崛起的小眾運動營養市場，開始聯動乳企參與。從日本人均蛋白質攝入量來看，近年來日本人均蛋白質攝入量已降至與 1950 年代的水平相同，這主要是由于過度節食和對過度關注蔬菜的飲食習慣的認識而導致攝入不足所致。2020年11月4日，明治發布相關研究首次論證了每日蛋白質攝入量與肌肉質量增加之間存在普遍的正相關關系。運動營養類產品針對健身群體以及普通群體的日常蛋白質補充需求，正逐漸崛起。截至目前，不同類別企業參與健康食品產業鏈主要分為兩種路徑：

??注冊申請成為特定功能食品，但這部分企業大多是大型制造商，能夠完成產品企劃到制造、銷售的完整產業鏈。

??申請成為開發成本相對較低的功能性標示食品、營養功能食品，這部分企業大多專注于產品企劃和廣告宣傳，將生產委托給外部。

此外，消費者對功能食品的訴求逐步由美化生活的附加屬性轉變為生活化疾病預防/健康增強的屬性，減重風潮疊加疫情帶來的健身意識，有利于運動營養市場的發展。

不同階段下日本消費者對健康類產品的功效追求側重點不同，根據矢野經濟研究所，健康維持與增進產品如青汁、基礎營養素例如VC、美容類產品如玻尿酸占據前三，但由于現代生活方式所導致的中性脂肪和內臟脂肪堆積，各年齡階層群體開始重視“腹部脂肪及體重減輕”，而側重于美白抗衰等具有健康之外的美麗附加屬性產品如VC和玻尿酸的需求量呈下降趨勢，具有腸道調節功能的乳酸菌規模呈現高速增長，預計未來也將呈現持續增長趨勢。

根據日本體育廳民意調查顯示，越來越多的人意識到增強免疫力和基本體力的重要性，民眾增進健身的原因排名前三分別為【工作不再繁忙】、【防范新冠】以及【建立了運動的興趣】，民眾健身、增進健康免疫意識的提升，為運動營養市場增長奠定群眾基礎。

▲圖源：矢野經濟研究所，三井住友銀行，華福證券研究所

日本運動營養市場十年間高速增長

▲圖源：矢野經濟研究所，三井住友銀行，華福證券研究所

功能性食品的政策東風

功能性食品賽道的快速發展受到各個企業的關注，成為運動營養市場參與者切入的重要途徑。特保制度的推出對于此前時點來說也是劃時代的意義。但隨著時間推進，由于特定功能食品制度的要求，特保產品的上市需要經歷長時間的研發、臨床試驗以及政策流程檢驗，往往一般的中小企業無法承擔高研發成本以及兌現較慢的時間成本，因此一般只有大型企業或者行業龍頭才會選擇申請注冊特定功能食品，因此在特保制度上市十幾年后，產品注冊從爆發式增長到趨于平穩，不論是經濟下行期帶來的企業無法承擔的高成本，還是行業本身趨于飽和，強者愈強下中小企業沒有繼續生存下去的機遇，因此行業規模一度陷入瓶頸。

自2015年功能性食品政策的推出為中小企業開辟了一條新通道，準入門檻的降低、先注冊上市后審批的制度也降低了企業的試錯成本，因此大批企業開始嘗試申請注冊功能性食品。

近年來，中小乳企也在嘗試通過注冊申請功能性食品切入運動營養市場。如前文所述，功能性標示食品政策因其門檻較低、先上市后審批的制度特點，收到中小企業的青睞。同時，根據矢野經濟研究所，功能性食品里營養品/一般食品/生鮮產品占比分別為53.6%/42.6%/3.8%，一般食品也占據很高的份額，包容多行業企業進入，豐富功能性食品形態。

中國“運動恢復”概念會和日本一樣嗎？

當前，我國運動營養市場規模較小。根據Euromonitor，2023年中國運動營養市場占比僅為1.7%，對比同期日本市場占比為11%，若再考慮中國老齡化程度不及日本、人口規模遠超日本的背景下，中日運動營養市場仍存在較大的差距，中日對比來看，我國運動營養市場仍有較大的發展空間。

中日運動營養市場規模對比（百萬美元）

▲圖源：Euromonitor，華福證券研究所

不過，疫情三年激發了全民自下而上的運動健身需求。根據IQVIA，中國消費者對“運動恢復”的概念初步形成，我國運動營養市場潛力巨大。隨著國民健身需求、產業業態和消費者認知的發展，運動營養市場容量將迎來高速增長，年增幅可達40%，國內運動營養市場的市值可達1000億以上。同時2022年國務院辦公廳印發《“十四五”國民健康規劃》，指出2025年經常參與體育鍛煉的人數比例要達到38.5%，自上而下支持全民健身以及相關產業發展，為運動營養市場發展打下基礎。