前言

2月10日，國家藥監局發布《中藥注冊管理專門規定》，自發布以來，中醫藥概念股就受到資本市場更多關注。國家頂層戰略持續利好中醫藥創新發展，行業有望進入高速發展階段。

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中醫藥定義

中醫藥，是包括漢族和少數民族醫藥在內的我國各民族醫藥的統稱，反映了中華民族對生命、健康和疾病的認識，具有悠久歷史傳統和獨特理論及技術方法的醫藥學體系。

中醫藥事業是我國醫藥衛生事業的重要組成部分。國家大力發展中醫藥事業，實行中西醫并重的方針，建立符合中醫藥特點的管理制度，充分發揮中醫藥在我國醫藥衛生事業中的作用。

資料來源：中商產業研究院整理

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中醫藥行業發展政策

近年來，中國中醫藥行業受到各級政府的高度重視和國家產業政策的重點支持。國家陸續出臺了多項政策，鼓勵中醫藥行業發展與創新，《“十四五”中醫藥人才發展規劃》《“十四五”中醫藥發展規劃》《“十四五”醫藥工業發展規劃》等產業政策為中醫藥行業的發展提供了明確、廣闊的市場前景，為企業提供了良好的生產經營環境。具體情況列示如下：

資料來源：中商產業研究院整理

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中醫藥行業發展現狀

1.市場規模

在國家政策的支持、居民收入水平的增長以及人民健康意識增強等因素的推動下，我國中醫藥行業市場規模呈不斷增長的趨勢。數據顯示，2021年我國中醫藥市場規模達4302億元，預計2022年其市場規模將進一步增加至4818億元。

數據來源：弗若斯特沙利文?中商產業研究院整理

2.中成藥產量

中成藥是以中藥材為原料，在中醫藥理論指導下，為了預防及治療疾病的需要，按規定的處方和制劑工藝將其加工制成一定劑型的中藥制品。數據顯示，受醫保政策調整以及行業監管力度加大等因素影響，中成藥市場整體增速放緩。2022年，我國中成藥產量達227.7萬噸，同比下降3.4%。

數據來源：中商產業研究院數據庫

3.中藥材成交額

中藥材指中國傳統中醫的地道藥材，其本質是藥材質量好、療效好，在長期使用中得到了醫者與患者的普遍認可。數據顯示，我國中藥材市場成交額2021年達1916.2億元，同比增長6.59%。未來，隨著我國中醫藥行業的不斷發展，預計2023年中藥材市場成交額將達2232.89億元。

數據來源：中商產業研究院整理

4.投融資情況

由于政策支持，中醫藥市場吸引了一大批投資者的青睞近年來，2021年中國中醫藥市場共發生39起投資事件，投資金額達117.62億元。中醫藥行業投融資情況波動較大，2022年投融資時間12起，融資金額達8.29億元。

數據來源：IT桔子?中商產業研究院整理

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中醫藥行業重點企業

1.白云山

廣州白云山醫藥集團股份有限公司主營業務中西成藥、化學原料藥、天然藥物、生物醫藥、化學原料藥中間體的研究開發、制造與銷售;西藥、中藥和醫療器械的批發、零售和進出口業務;大健康產品的研發、生產與銷售;醫療服務、健康管理、養生養老等健康產業投資。白云山產品主要包括中成藥、中藥飲片、化學制劑、化學原料藥、醫藥流通。

2022年前三季度實現營業收入548.06億元，同比增長2.36%；實現歸母凈利潤34.74億元，同比增長4.89%。2022年上半年主營產品包括大商業、大健康、大南藥，占比分別為65.44%、17.52%、16%。

數據來源：中商產業研究院整理

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2.云南白藥

云南白藥集團股份有限公司是一家主要經營化學原料藥、化學藥制劑、中成藥、中藥材、生物制品等的公司。云南白藥產品以云南白藥系列、三七系列和云南民族特色藥品系列為主，共17種劑型200余個產品。

2022年前三季度實現營業收入269.16，同比下降5.1%；實現歸母凈利潤23.05億元，同比下降5.96%。2022年上半年主營業務包括批發零售、工業產品（自制），占比分別為61.13%、38.62%。

數據來源：中商產業研究院整理

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3.華潤三九

華潤三九醫藥股份有限公司主要從事醫藥產品的研發、生產、銷售及相關健康服務。主要產品包括999感冒靈、999皮炎平、參附注射液、注射用頭孢、免煎中藥、三九胃泰顆粒、正天丸等。

2022年前三季度實現營業收入121.11億元，同比增長7.54%；實現歸母凈利潤19.52億元，同比增長12.12%。2022年上半年主營產品包括醫藥行業-自我診療（CHC）、醫藥行業-處方藥、包裝印刷，占比分別為65.88%、29.73%、3.61%。

數據來源：中商產業研究院整理

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4.同仁堂

北京同仁堂股份有限公司的主營業務是中藥研發、生產、銷售；同仁堂的主要產品是安宮牛黃丸、同仁牛黃清心丸、同仁大活絡丸。

2022年前三季度實現營業收入109億元，同比增長2.03%；實現歸母凈利潤10.03億元，同比增長9.02%。2022年上半年主營產品包括醫藥工業、醫藥商業、合計特別調整，占比分別為63.80%、61.01%、-24.81%。

數據來源：中商產業研究院整理

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5.以嶺藥業

石家莊以嶺藥業股份有限公司是一家主要致力于專利創新中藥的研發、生產和銷售。公司擁有通過GMP認證的膠囊、片劑、顆粒劑、針劑生產線,以及通過歐盟認證的化學藥制劑車間。

2022年前三季度實現營業收入79.46億元，同比下降2.05%；實現歸母凈利潤14.14億元，同比增長15.52%、2022年上半年主營產品包括抗感冒類、心腦血管類，占比分別為45.87%、40.85%。

數據來源：中商產業研究院整理

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中醫藥行業發展前景

1.政策利好行業發展

2023年2月10日發布的《中藥注冊管理專門規定》共11章82條，包括總則、中藥注冊分類與上市審批、人用經驗證據的合理應用、中藥創新藥、中藥改良型新藥、古代經典名方中藥復方制劑、同名同方藥、上市后變更、中藥注冊標準、藥品名稱和說明書等內容。《中藥注冊管理專門規定》的實施有望進一步推動中藥傳承創新發展，激發中藥新藥研制的活力。受益于政策扶持和消費升級，整體中醫藥行業需求仍持續向好。

2.居民收入增加促進行業發展

人均可支配收入的增加提高了居民對醫療的支付能力。根據國家統計局數據，2021年全國居民人均可支配收入35128元，同比增長9.1%。隨著國民經濟收入的增長、全民健康意識的加強，醫藥行業將迎來一個快速發展的良機。中醫藥作為我國醫藥行業的重要分支，也將得以快速發展。

3.老齡化帶來中醫藥需求的增長

2035年左右，中國60歲及以上老年人口將突破4億，進入重度老齡化階段。到2050年前后，我國老年人口規模和比重、老年撫養比和社會撫養比將相繼達到峰值。中醫藥作為我國獨特的衛生資源、潛力巨大的經濟資源，憑借其在治療慢病領域的獨特優勢。