由聯想前高管張傳宗創辦、曾被質疑“拉人頭搞傳銷”的肆拾玖坊，仍然受到資本追捧。

　　紅星資本局注意到，近日，肆拾玖坊旗下公司——貴州肆玖酒業有限公司(以下簡稱“肆玖酒業”)獲得了貴州省新動能產業發展基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“貴州新動能”)新增持股。從股權穿透圖來看，貴州新動能由貴州省國資委間接控股。

　　對于此次入股，紅星資本局6月16日采訪了貴州黔晟公司和肆拾玖坊，雙方均未給予正面回應。

　　再次成功融資

　　貴州國資認繳金額1億多元

　　天眼查APP顯示，肆玖酒業近日發生股東信息變更：變更之前，由肆拾玖坊(天津)電子商務有限公司100%控股；變更之后，貴州新動能認繳金額1.3億元，持股比例為22.5885%。同時，肆玖酒業的注冊資本、市場主體類型、實收資本等也進行了變更。

紅星資本局注意到，該信息在國家企業信用信息公示系統上也得到了證實。

　　據了解，貴州新動能成立于2022年3月2日，注冊資本100億元，執行事務合伙人為貴州黔晟公司；而貴州黔晟公司的背后，則是貴州省國資委。

　　對于此次入股的原因等問題，紅星資本局6月16日分別聯系上肆拾玖坊和貴州黔晟公司。肆拾玖坊一位工作人員婉拒了采訪。貴州黔晟公司一位工作人員則稱，“已經將你的問題匯報給了領導，我們會及時和你對接。”不過，截至發稿，貴州黔晟公司并未給予具體回應。

　　成立于2021年6月的肆玖酒業，注冊資本5.9億元，經營范圍包括糧食收購、白酒、飲料、食品、銷售等。從股權穿透圖來看，肆拾玖坊間接控股肆玖酒業。

　　此次入股意味著肆拾玖坊又一次成功融資。

　　根據官網顯示，成立于2015年的肆拾玖坊，2021年4月完成A輪融資。在當時的融資發布會上，肆拾玖坊宣布此輪融資由凱輝基金領投，保樂力加旗下的創享歡聚投資基金跟投。不過，官網并未透露融資金額。

　　此外，根據中國證券報的報道，2021年7月30日，肆拾玖坊宣布完成6億元B輪融資，由CMC資本獨家投資。當時，肆拾玖坊創始人兼CEO張傳宗公開表示，肆拾玖坊估值已達80億元，成為白酒獨角獸企業。

　　眾籌模式遭質疑

　　業內人士稱“打傳銷擦邊球”

　　公開資料顯示，張傳宗之前曾在聯想效力10多年。隨后，他擔任發起人，召集了49位聯合創始人眾籌啟動資金，創辦肆拾玖坊。

　　與傳統白酒的經銷商、代理商模式不同，肆拾玖坊的股權眾籌模式，曾被質疑為“拉人頭搞傳銷”。

　　2018年5月19日，張傳宗曾在中國生活創新峰會上發表了題為《變革時代的創業之路》，揭秘其眾籌模式。紅星資本局梳理發現，肆拾玖坊的眾籌模式為：總舵—分舵—堂口—社群。其中，49位聯合創始人成立總舵后，在全國成立了108個分舵，每個分舵可以有200人。當時共計開設了92個分舵，有1萬多名股東。同時讓股東計劃找1000位堂主。

　　肆拾玖坊創始人兼CEO張傳宗圖據肆拾玖坊官方微博

　　據了解，肆拾玖坊從“總舵”到“分舵”再到“堂口”，都是層層遞進的關系。至于賺錢的方式，主要有股權分紅，拿貨越多分紅比例越高；其次是內部價差賺錢；此外還有股東年終獎勵。其中，張傳宗等作為創始人，是公司原始股東，除了享有原始股，還可成立分舵。

　　紅星資本局近日以有意“入伙”為由，采訪了一位肆拾玖坊的經銷商。這位自稱是“堂口”的經銷商透露，如果要“入伙”，需要消費肆拾玖坊的產品1萬元，這是“入門費”，“你進來后，就是堂口合伙人，你可以發展你的下屬，也可以向分舵發展，只不過需要達到一定的條件。”

　　對于這種方式是否涉嫌傳銷的問題，該經銷商給予了否認，“我發展了你，你發展了你的人，我和他之間除了業務指導外，沒有任何的利益往來。”

　　“反傳銷第一人”李旭告訴紅星資本局，根據《禁止傳銷條例》界定的傳銷三個特征：第一是入門費，需要繳納一定的費用或認購一定產品才能獲得入門資格；第二是拉人頭，發展下線形成上下線層級關系；第三是團隊計酬，通過直接或者間接發展的人員數量或銷售業績來給上線計酬或者返利。“不管打著什么旗號，穿著何種馬甲，同時具備這三個特征就涉嫌傳銷。”

　　李旭稱，從肆拾玖坊的眾籌模式來看，滿足“入門費”和“拉人頭”兩個條件，暫時沒有發現第三個條件，“這也說明肆拾玖坊在規避一些風險。”不過，李旭認為，肆拾玖坊仍然涉嫌“打傳銷的擦邊球”。

　　中國反傳銷衛士負責人姜春輝在接受紅星資本局采訪時指出，從肆拾玖坊生產的酒來看，有多款酒的價格在1999元左右。“一家成立時間不長的公司，其酒價能趕上飛天茅臺了，請問又有多少人會買這幾款酒呢？”姜春輝稱，在傳銷界里有一句話，以產品為輔、以“事業”為主，“或許他們關注的不是產品，而是通過產品為媒介，來拉人頭賺錢。”

　　創始人張傳宗否認傳銷

　　意欲打造白酒頭部企業

　　紅星資本局注意到，針對“拉人頭搞傳銷”的質疑，張傳宗曾在2021年公開給予了否認。

　　張傳宗當時表示：“我沒法理解，為什么有人給我們扣傳銷的帽子？因為我們有眾籌、眾創；我們多人開店，朋友也多，還邀請用戶來茅臺鎮，一來就是幾百人；我們還有酒文化，還統一服裝，乍一看是挺像傳銷的。新時代的新物種都容易被誤解，用戶體驗要求人多，線下社交活動多。”張傳宗說，握十次手，不如見面喝一杯酒，肆拾玖坊請那么多人來，也是為了讓他們變成醬酒的朋友。

　　張傳宗認為，無論是直銷還是傳銷，最終要看商家是什么心思。“你是想騙資本的錢，還是想騙用戶的錢？而我們是來做事業的，是讓全國人民更好地認知到醬酒，喝到醬酒的。”

　　紅星資本局注意到，今年以來，肆拾玖坊在茅臺鎮加大了醬酒項目建設。其中，占地600余畝的肆拾玖坊蘭家灣項目主廠區在茅臺鎮啟動建設，擬通過兼并重組的方式建成規模化大型酒廠，實現年產能2萬噸。

　　而上述代理商發來的資料顯示，發展至今，肆拾玖坊已積累了數百萬忠實用戶，擁有100多家分銷商、5000多個新零售終端，覆蓋全國34個省級行政區域、200余地市、1500個縣區，年復合增長率超過100%。預計到2025年，將實現年產能5萬噸、儲能20萬噸，銷售收入超100億元，成為中國白酒頭部企業。